1、失业保险领取新高

可以明显看到整体趋势是上涨的，2026年第一季度甚至赶上了一起时期的发放量。

2、炼油厂撑不住了

彭博社题为《中国民营炼油厂寻求北京批准削减开工率》（China’s Private Refiners Seek Beijing Approval to Cut Run Rates）的文章主要报道了中国民营炼油企业在面临严峻亏损时向政府申请减产的情况。在国际油价飙升的背景下，中国民营炼油企业在国家能源安全行政指令与企业自身盈利生存之间面临的巨大冲突和生存困境。
简单来说就是中东局势恶化引发了输入型通胀
参考阅读：伊朗局势相关思考

3、PPI和cpi好了一点

主要是因为国内供求关系改善，而不是因为别的原因。算是个好消息

4、北京一季度新增贷款为负，北京人口结构恶化

北京今年3月的新增贷款为：45.9亿；
北京去年3月的新增贷款为：449.79亿；
北京今年一季度的新增贷款：-340.0亿；
北京去年一季度的新增贷款：438.61亿；
2015—2024年，北京常住年轻人占比波动最大，该比例从21.3%逐年回落至11.4%。从人口规模计算，十年间，北京常住年轻人由461.8万人降至248.9万人，累计减少212.9万人。同一时期，北京常住老年人（60岁及以上）数量从340.5万增至514万，增加了173.5万人。

5、结婚数量十年新低

民政部5月9日发布《2026年1季度民政统计数据》显示，今年一季度，全国结婚登记169.7万对，同比下降6.2％，为十年来新低。

6、结论

内外因素叠加，最贴切的描述应该是“结构性滞胀” (Structural Stagflation)或“滞缩” (Stag-deflation)。
对上游和输入环节来说是“胀”：能源、原材料等必需品价格被动抬升。
对中下游和消费环节来说是“缩”：需求疲软，利润被极限压缩。
K型分化，基本面还在恶化，极少部分人还不错